一、日本的匯率制度
日元實行單一匯率制。日元匯率是由市場供求決定的浮動匯率，必要時日本政府會采取措施以穩(wěn)定匯率。政府在外匯市場進行操作的主要貨幣是美元和日元。外匯和貿(mào)易管制主要由財務(wù)省、經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省負(fù)責(zé)。日本銀行是政府在外匯市場上操作的代理機構(gòu)。經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省負(fù)責(zé)進出口統(tǒng)計。
二、日本的匯率管理
（一）匯率管理的決策和執(zhí)行
自1998之后，日本對外匯的管制已基本全部取消，但是日本政府會適當(dāng)干預(yù)日元的匯率，以保證日元的穩(wěn)定。
1、法律依據(jù)
《外匯和對外貿(mào)易法》規(guī)定，“財務(wù)省應(yīng)當(dāng)努力通過買賣外匯和其他措施來穩(wěn)定日元的對外價值”（第40條，第2款）。
2、決策機構(gòu)
日本財務(wù)大臣負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行日本的國際貨幣和金融政策，包括開展外匯市場操作以維持匯率的穩(wěn)定。日本財務(wù)省下設(shè)“外匯平準(zhǔn)基金專項賬戶”，并委托日本銀行專門用于開展外匯市場操作。
3、執(zhí)行機構(gòu)
根據(jù)《日本銀行法》（第6條，第1款），日本銀行如使用自有資金買賣外匯，或者作為外國央行或國際機構(gòu)的代理人買賣外匯，需要取得財務(wù)省的同意。日本銀行無權(quán)自主進行外匯市場干預(yù)操作。
日本銀行下設(shè)國際局外匯處，負(fù)責(zé)監(jiān)測全球外匯市場的動態(tài)，并每日向財務(wù)省外匯局匯報。一旦財務(wù)省認(rèn)為有必要干預(yù)，財務(wù)省立即向日本銀行下達委托干預(yù)的指示。日本銀行國際局計劃與協(xié)調(diào)處與外匯市場的金融機構(gòu)達成協(xié)議，具體完成日元或美元的買賣。
（二）匯率管理的具體操作
1、外匯平準(zhǔn)基金和外匯平準(zhǔn)基金專項賬戶
日本通過外匯平準(zhǔn)基金干預(yù)日元匯率，外匯平準(zhǔn)基金買賣的利差不計入基金的損益。另外，財務(wù)省下設(shè)“外匯平準(zhǔn)基金專項賬戶”，此賬戶系統(tǒng)記錄買賣外匯產(chǎn)生的損益以及融資與投資的收入與支出。財務(wù)省在使用外匯平準(zhǔn)基金專項賬戶的資金進行外匯操作時，委托日本銀行執(zhí)行。
2、外匯市場的干預(yù)
日本銀行代理財務(wù)省對外匯市場進行干預(yù)通常是在東京外匯市場進行的。但是每天下午5時東京外匯市場收市之后，倫敦和紐約的交易仍然在進行。為了做到保證日元匯率在全球范圍內(nèi)全天候的穩(wěn)定，日本財務(wù)省會委托外國中央銀行代理干預(yù)日元，這種干預(yù)被稱為“委托干預(yù)”。委托干預(yù)的數(shù)量、幣種及手段由財務(wù)大臣決策。干預(yù)所需的貨幣由外匯平準(zhǔn)基金專項賬戶提供。
3、外匯平準(zhǔn)基金專項賬戶的資金來源
外匯平準(zhǔn)基金專項賬戶包括日元賬戶和美元賬戶。日元主要通過在債券市場上發(fā)行“外匯平準(zhǔn)基金融資券”來籌集。而美元來自日本貨幣升值期間積累起來的龐大的外匯儲備。財務(wù)省負(fù)責(zé)管理儲備，通常投資于工業(yè)化國家的國債等安全性、流動性高的債券。
4、匯率干預(yù)的披露
財務(wù)省定期通過公告披露外匯干預(yù)的情況，包括干預(yù)操作的時間、市場、次數(shù)以及買賣（美元/日元）的數(shù)量。
三、日本的外匯制度
從1973年開始，日本已由原來的固定匯率制（盯住美元）轉(zhuǎn)變?yōu)楦訁R率。1998年4月日本修改并實施了《外匯和外貿(mào)法》，規(guī)定日本經(jīng)常項目和資本項目下基本完全開放，日元匯率由市場決定。
資料來源：日本銀行網(wǎng)站：
http://www.boj.or.jp/en/type/exp/faqkainy.htm
http://www.boj.or.jp/en/type/exp/about/data/fobojall.pdf
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