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一、阿根廷的貨幣制度

（一）阿根廷中央銀行

阿根廷中央銀行（the Argentine Central Bank）是一家國有獨(dú)立的機(jī)構(gòu)，獨(dú)立制定和實(shí)施貨幣金融政策，它的基本職責(zé)是保持阿根廷貨幣價(jià)值穩(wěn)定。為了實(shí)現(xiàn)基本職責(zé)，法律授權(quán)中央銀行管理貨幣和信貸數(shù)量，依照有效法律頒布貨幣、金融和外匯規(guī)章制度。

中央銀行的其他主要職能有：監(jiān)督管理金融市場運(yùn)行，實(shí)施《金融機(jī)構(gòu)法》以及其他法規(guī)；政府（the National Government）的財(cái)務(wù)代理人（financial agent）；集中管理黃金、外匯和其他國外資產(chǎn)儲(chǔ)備，推動(dòng)資本市場發(fā)展壯大，實(shí)施外匯政策。

中央銀行的管理機(jī)構(gòu)是理事會(huì)（Board of Governors），由行長、副行長和八名理事組成。理事會(huì)成員由國家行政部門（the National Executive branch of government）任命，須經(jīng)參議院同意。理事會(huì)成員任期六年，每三年更換一半。行長和副行長同時(shí)更換。理事可無限期連任。

中央銀行對(duì)金融和外匯活動(dòng)的監(jiān)管是通過外匯和金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管局（Superintendency of Foreign and Financial Institutions）進(jìn)行的，監(jiān)管局直接向中央銀行行長報(bào)告。監(jiān)管局由理事會(huì)一名理事負(fù)責(zé)。

阿根廷中央銀行行長和理事會(huì)下設(shè)內(nèi)部審計(jì)、組織與重組（Reengineering andOrganization）、稽核、法律事務(wù)等部門。

（二）阿根廷主要貨幣

阿根廷的貨幣由中央銀行發(fā)行，分為紙幣和硬幣。紙幣有七種面值，分別為：1比索、2比索、5比索、10比索、20比索、50比索和100比索；硬幣有六種面值，分別為：1分、5分、10分、25分、50分、1比索。

二、阿根廷的貨幣政策

（一）貨幣政策目標(biāo)

阿根廷貨幣政策最終目標(biāo)是保持阿根廷比索幣值穩(wěn)定。中間目標(biāo)是貨幣供應(yīng)量M2（包括M2總量及私人部門M2）的余額和增長率。

中央銀行貨幣政策規(guī)劃通常提出季度貨幣總量目標(biāo)。在2008年的貨幣計(jì)劃中，新增了兩個(gè)手段：一是私人M2（流通中貨幣加上私人部門活期存款）年度目標(biāo)；二是在每季度末增加了對(duì)未來十二個(gè)月中央銀行目標(biāo)的估計(jì)，改變了以往僅在年底公布下一年度目標(biāo)的做法。

（二）貨幣政策制定

阿根廷采用了貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)管理方法（the risk management approach）。該方法考慮了未來經(jīng)濟(jì)變量最可能的發(fā)展路徑及各種可能分布，在此基礎(chǔ)上，把政策制定者對(duì)變化、威脅和機(jī)會(huì)等前瞻性判斷考慮在內(nèi)。這意味著認(rèn)真評(píng)估和每種情況相聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)，注意到每種情況的特殊之處，在沒有先入之見的基礎(chǔ)上預(yù)期未來趨勢(shì)。

阿根廷建立在風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)上的貨幣政策方法基于以下三個(gè)支柱：

支柱一，貨幣市場均衡（the equilibrium in the monetary market）。中央銀行確保連貫和審慎的貨幣政策，使貨幣供給和需求達(dá)到均衡，滿足經(jīng)濟(jì)對(duì)支付工具的需要。

支柱二，逆周期金融政策（countercyclical financial policy）。中央銀行實(shí)施逆周期金融政策，使金融體系的內(nèi)部和外部兩方面得到發(fā)展。內(nèi)部方面，使金融體系健康和更為協(xié)調(diào)發(fā)展；在外部方面，導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備積累。

支柱三，有管理的浮動(dòng)匯率機(jī)制（foreign exchange managed floating regime）。實(shí)施有管理的浮動(dòng)體制，即可避免投資者獲得免費(fèi)的“匯率風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)”，同時(shí)又可避免長期實(shí)際匯率波動(dòng)，因?yàn)椴▌?dòng)對(duì)金融和價(jià)格穩(wěn)定可產(chǎn)生潛在的損害。

（三）貨幣政策實(shí)施

阿根廷法律規(guī)定，為了實(shí)現(xiàn)貨幣和外匯管理的目標(biāo)，中央銀行可在即期和遠(yuǎn)期市場買賣票據(jù)、外匯和其他金融資產(chǎn)，也可發(fā)行票據(jù)或債券，以及央行自身資產(chǎn)的股票。

阿根廷中央銀行主要通過公開市場操作實(shí)施貨幣政策。主要操作工具有兩種，一種方式是拍賣LEBAC票據(jù)和NOBAC債券，另一種是回購協(xié)議和逆回購協(xié)議。

資料來源：阿根廷中央銀行網(wǎng)站（www.bcra.gov.ar）。